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碳期货发展现状和标准仓单 2021-11-24

  1.国际经验。

  与一般商品交易相比,碳排放权交易存在着更大的政策性和技术性风险,因此国际市场对于期货,期权等碳金融工具的需求日益显现,碳金融体系不断发展,在诸多碳金融工具中,碳期货起步最早,市场也最为活跃,国际上主要的碳期货产品有欧洲气候交易所碳金融合约(ECXCFI),排放指标期货(EUAFutures)和核证减排量期货(CERFutures),交易场所有欧洲气候交易所,气候期货交易所,纳斯达克商品事业部,绿色交易所,印度泛商品交易所等。

  以欧盟碳市场(EU-ETS)为例,早在2005年4月就推出与碳排放配额(EUA)挂钩的碳期货产品,自此碳期货交易量和交易额始终保持快速增长势头,已成为欧盟碳市场上的主流交易产品,截至EU-ETS第期货搭建二阶段,在全部EUA的交易中,碳期货交易量占比超85%,而场内交易中其交易量更是达到总交易量的91.2%,2015年EU-ETS期货交易量达到现货的30倍以上,2018年EUA期货成交量达到77.6亿吨,成交额从2017年同期的约50亿美元大幅跃升至2018年一季度的约250亿美元,市场前景广阔,不仅如此,碳期货曾在EU-ETS历史上发挥过重要作用:2007年,欧盟碳市场供过于求,导致现货价格锐减,交易量也发生了萎缩,但是碳期货始终保持稳定状态,并带动现货价格逐渐趋稳,在一定程度上支撑了EU-ETS市场度过了难关。

  在RGGI碳交易体系中,期货交易甚至早于现货出现,RGGI的现货交易于2009年1月1日启动,而气候交易所(CCX)下属期货系统搭建的气候期货交易所(CCFE)在2008年8月便已经开始了RGGI期货交易,比现货整整早了一年,期货先于现货推出,不仅为控排企业和参与碳交易的金融机构提供了风险控制的工具,降低了碳市场设立之初的冲击,更重要的是期货的价格发现功能为碳现货初次定价提供了重要的依据,降低价格风险。

  思考与建议。

  1.充分夯实现货市场。

  从碳交易行业发展和现期货市场规律来讲,健康,活跃且具有一定规模的现货市场是碳期货市场运行的基石,由于碳金融产品交易资金杠杆高,成交活跃,现货市场的任何细微的缺陷都会被放大,产生套利空间,对市场平稳运行产生冲击,由于目前我国碳排放现货市场尚未启动运行,现阶段推出碳期货的条件尚未成熟,为建立健全适合我国经济发展的碳期货交易机制,期货软件公司首先要充分认识现货交易对期货市场建设所起到的支撑性作用,注重构建现货交易价格体系,建立基于市场的价格发现机制,避免现货价格大起大落,使现货交易具备高的市场流通规模和效率,为期货参与者提供盈利空间,营造良好的市场环境,逐步建立碳期货与碳现货间的价格传导机制,逐步使两市场政策调整趋于同步,统筹两市场协调有序发展。

  什么是标准仓单。

  答:标准仓单是指仓库或厂库按照交易所规定的程序提交仓单注册申请后,经交易所注册,可用于证明货主拥有实物或者可予提货的财产凭证。

  什么是标准仓单注销。

  答:标准仓单注销是指会员代客户到交易所办理标准仓单退出流通,换取《提货通知单》的手续,客户只有将标准仓单注销,生成《提货通知单》后,方可到指定交割仓库办理提货事宜。