內容提要：

1、基本面：影響黃金波動的主要因素衝突嚴重，宜等待市場消化完畢

2、技術走勢：中長期前景良好，短期反彈受阻

 

基本面：大波動的時機不成熟

影響金價波動的主要因素仍在美聯儲加息預期、美債收益率和美元表現。

 

5月利率決議之後，美聯儲對於加息的措辭開始轉向溫和。本周一亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克直言，連續加息50基點後，若通脹緩和，會將25基點納入考慮；隔夜公布的5月FOMC會議紀要也是中規中矩。

 

讓美聯儲態度出現如此轉變，可能與制裁俄羅斯引發的連鎖反應有關，目前投資者對於歐洲乃至全球經濟受地緣政治風險、糧食危機和原材料價格高企等因素持謹慎的態度，認為美國和世界經濟存在衰退的可能。美聯儲抑制通脹之後，仍希望留有餘地以便應對不確定的前景和突發狀態。

 

美聯儲放緩加息的預期對黃金應該是利多，近期美債收益率、美元的下挫走勢也為金價提供反彈機會，然而黃金走勢陷入停滯明顯不正常。市場可能還需要時間來消化一些已知或未知的預期，若美股再觸底，風險情緒回歸可能成為黃金反彈的勁敵。

 

技術面：維持長多短空格局

通常震盪表明缺乏指引，黃金是一個將震盪發揮到極致的品種。

 

日線圖顯示，1800美元仍處於2018年1160美元上升趨勢線上，表明上行趨勢未被破壞，  若金價逐漸踩住趨勢線，一旦突破1900美元或再次擴大漲勢奔向2000美元上方。以1800-1780美元為支撐仍以買進策略為主。後市確認跌破1800美元則轉向下跌趨勢，當背靠阻力做空持有，下方空間巨大。

 

240分鐘圖顯示，黃金的反彈受阻於1867一線，這裡是1998-1786美元的38.2%，受阻於38.2%是可能跌回起點或者維持低位震盪的。

 

目前金價陷入1867（38.2%）-1836（23.6%）整理，以受壓為主，若跌破1836一線，將進一步確認1867的阻力強度，短期空頭可能將黃金打回1800美元關口。黃金若持穩於1836美元，一旦上破1867則有望探向1880-1900，1900美元的爭奪將吸引全盤關注。

 

從趨勢角度看，1800經受住二次下跌有望形成雙底，這有利於重啟未來的多頭趨勢，1810、1800、1790支撐位值得關注。