美元/日元走勢分析：反轉行情成形中

在美國ISM製造業指數意外錄得上行之後，美元/日元上漲刷新周度高點130.19，自本周開始以來，匯價累計漲近2.5%，看起來似乎正追隨美國公債收益率的升勢。

 

 

ISM製造業指數出現好轉可能會令美聯儲繼續實施更高的利率政策，因該指數暗示經濟的強勁。美聯儲官員沃勒（Christopher Waller）近期的言論暗示2022年FOMC（聯邦公開市場委員會）可能會改變引擎，因這一FOMC的永久票委更傾斜於數次會議以再加息50個基點的力度收緊貨幣政策。

 

 

此外，隨着美聯儲繼續與淡化通脹做鬥爭，沃勒表示了其對政策利率應該高於中性利率的支持。沃勒此前在貨幣和金融穩定性的一個研討會上曾表示 “強勁的勞動力市場可以在不引發大幅失業的情況下應對更高的利率環境”。

 

 

因此，本周五公布的美國非農就業報告（NFP）可能點燃市場對美聯儲在加息50個基點的熱情。預計美國5月新增非農就業人數32.5萬。美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）及其同事會否在6月舉行的利率決議上對聯邦基金利率前景做出更陡峭路徑的預測依然有待觀察，屆時伴隨而至的還有最新的經濟預測摘要（SEP）。

 

在那之前，在FOMC與日本央行政策路徑背離之際，美國方面的數據聊繼續保持美元/日元的升勢。與此同時，隨着散戶在2022年多數時候都持有美元/日元淨空頭，看起來散戶情緒料將持續下去。

 

 

IG客戶情緒指標（散戶持倉報告）顯示有31.51%的散戶持有美元/日元淨多頭，空頭和多頭的持倉比為2.17:1。

 

淨多頭持倉較昨天而言增加0.16%，較上周則增加23.49%；而淨空頭持倉較昨天增加4.70%，較上周則減少4.98%。淨多頭持倉的增加恰好伴隨着美元/日元錄得一系列更高的高點和低點，與此同時，淨空頭持倉的減少幫助緩和了擁擠行為，因上個月僅有26.83%的散戶持有淨多頭。

 

也就是說，在美國非農就業報告公布之前，在美國公債收益率上漲之際，美元/日元有望繼續升值。

 

在數次嘗試跌破/收於斐波重疊區間126.20-127.20下方但都失敗後，美元/日元錄得了一系列更高的高點和低點，並且匯價在觸及50-日簡單移動平均線（127.19）之前就展開了反轉，預計後市將繼續追隨該均線的上行斜率。

 

 

若成功收於區間129.40-130.20上方並進一步突破年度高但131.35則有望打開上行空間至2002年4月高點133.82。

 

 

不過需對RSI指標保持密切的關注，該指標突破了下行的趨勢，若進一步升破70水平屆時可能伴隨着美元/日元的進一步漲勢、正如今年早些時候所看到的那般。