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XAU/USD黄金预测:美联储未加息,近期金价上涨逻辑已失效?黄金空头势将下破38周上升通道 2022-05-04

近期黄金上涨逻辑出现崩坏的迹象

黄金自3月8日触及日内高点1998.39以来尚未出现有效的反弹信号,有趣的是油价亦是从3月8日触及日内高位后便无再回到此附近。

似乎左证了笔者此前提到的黄金上涨逻辑(“金价受到地缘政治紧张和对冲通胀特性的买盘所支撑上涨”),由此可见,随着俄乌战争引发的石油供应断裂的担忧降温,油价也从高位中回落,因此市场也随之下调了通货膨胀的预期。


其实就是:暂时未回到高位的油价无法传导更高的通货膨胀预期



在此建议寻求金价反弹信号的交易者继续关注油价及其他传导通货膨胀的大宗商品(除了能源如天然气、石油外,还需要密切关注食品价格,后者传导的通货膨胀的后劲可能稍晚发力)。


值得注意的是,上周美联储青睐的通胀指标 – 核心PCE年率录得5.2%,不及预期5.3%和前值5.4%。这或说明通货膨胀压力或已见顶,金价在寻求上涨的环境中似乎举步维艰,尤其是美联储激进的收紧货币政策预期的背景下!


美联储加息预期增强或施压金价反弹的可能性

让我们来看看美联储举行利率决议前的加息预期,美联储在6月15日加息50个基点的概率从笔者在4月22日关注的91.8%下降至86.0%,但是仍几乎可以完全定价。

而美联储在7月27日一次加息50个基点的概率从笔者在4月22日关注的91.5%下降至82.4%,也是几乎可以完全定价。

然而,如果即将举行的美联储利率决议上释放了更多鹰派信号,恐将令加息预期增强,或削弱金价反弹的概率。


尽管美联储的加息预期未像之前那般强劲,但近期5年期美国国债殖利率(收益率)在昨天和今天都都触及了3.0%大关,甚至超过了10年期美国国债殖利率(收益率)!这也在一定程度上打压寻求向金市避险的交易者的积极性。


为何黄金和美债都是避险资产,却有着大相径庭的剧本呢?

"通常黄金面对美联储收紧货币政策都会因为其非孽息(无息)的属性而受到打压,这是由于寻求避险的交易者面对无风险且更高收益的美国国债时,会考虑其自身持有黄金的机会成本,进而选择美国国债,削弱黄金买盘。”



IG客户情绪发出黄金看涨信号,金价可能反弹

最新的IG客户情绪数据显示,82%的是散户交易员为净多头,18%的散户交易员为净空头。散户交易员净空头的数量比昨天增加7%,比上周减少1%;而散户交易员净多头的数量比昨天增加3%,比上周减少3%。


我们通常对散户交易员的情绪持反向观点,散户交易员追加净做空的事实暗示黄金价格可能上涨。散户交易员比昨天进一步净做空,目前的散户情绪和最近的金价走势变化相结合,使我们对黄金价格的看涨逆向交易倾向更加强烈。

 

黄金技术分析

金价在4月18日录得了教科书般的看跌信号的射击之星形态后下跌,并且跌破了近期黄金构筑的W形态的颈线,但仍在去年8月低点构筑的上行通道的上方。


一般而言,W形态构筑的情况下,如果价格走势向其中的一个方向突破,后市也会延续这一趋势。但考虑到金价仍在上行通道上方,如果金价跌破该通道,将正式看跌金价。


反之,金价可能会出现修正的反弹行情,黄金多头或考虑逢低做多而拉高金价,但黄金空头或迎来逢高做空的机会,多空争夺会更激烈。


目前金价正在上述的38周上升通道上方交投,而RSI指标(相对强弱指数)显示在接近超卖区域之前就已经指向更高,可能金价会出现反弹行情。


但需要注意的是,RSI均线仍在RSI线上方,暗示下行动能或占据上风。寻求反弹的黄金多头应慎重考虑做多的目标设置。

 

目前金价的实时阻力是去年6月1日的震荡高点1916.53(蓝色粗线),同时也是前一支撑转为阻力的密集区域1916.53-1936.05的下轨,也就是说黄金多头的下一目标或将看向该区间的上轨。


若金价跌破38周上升通道,将引发黄金多头瞄准这一突破行情,争取拿下重要的61.8%斐波那契回撤位1830.35,然后寻求更大的获利目标即重要心理关口1800美元大关。